Ford Mustang z 1973 roku był ostatnim rocznikiem pierwszej generacji tego modelu, przez co jest uznawany za koniec pewnej ery. W związku z kryzysem kolejny Mustang miał być zaprojektowany od nowa, a wersja z 1973 roku bywa czasem określana jako ostatni prawdziwy Muscle Car marki Ford z dawnych lat.
Mustanga z 1973 roku oferowano w pięciu wariantach: Hardtop, SportsRoof, Cabrio, Grande oraz Mach 1. Zmiany obejmowały m.in. dodanie uretanowych zderzaków do oferty podstawowej, przeprojektowaną osłonę chłodnicy o strukturze plastra miodu, a także nowe listwy na błotnikach oraz zmieniony kolor i kształt wlotów na masce.
W Mustangu z 1973 wiele elementów wyposażenia, które wcześniej były opcjonalne, stało się standardem. Ponadto sportowe lusterka boczne można było w tym roku zamówić w każdej wersji Mustanga. W ofercie pojawiła się opcja wykończenia wnętrza dzianiną winylową.
Mustang Mach 1 z 1973 roku był oferowany z winylowym wykończeniem dachu w dwóch opcjach – w całości lub na długości od przedniej szyby do tylnych szyb bocznych – tzw. ¾. Aby ta opcja winylowego wykończenia dachu sprawiała lepszy efekt wizualny, dopracowano również linię dachu. Wersja Mach 1 była dostępna z wlotami powietrza TuTone NASA na masce.
Wśród standardowego wyposażenia Mustanga Mach 1 pojawiła się osłona chłodnicy o strukturze plastra miodu, na której umieszczono dodatkowe lampy w kształcie pionowo ustawionych prostokątów. Oprócz tego na bokach zmieniono naklejki – wprowadzono nową szerszą taśmę i umieszczono ją niżej – ponad progami, a nie w połowie wysokości drzwi. Patrząc na naklejkę z tyłu – taśma również była szersza, a napis „Mach 1” umieszczony był na naklejce, a nie ponad nią.
Kilka zmian wprowadzono również w Mustangu Grande z 1973 roku. Obejmowały one m.in. sportowe lusterka, osłonę chłodnicy głębiej osadzoną w nadwoziu, a także nowe zderzaki pochłaniające siłę uderzeń oraz nowe listwy na progach.