Ford Mustang z 1968 roku wprowadził kolejne zmiany, które zmieniły nieco ten legendarny model. Rocznik ‘68 Mustanga zapisał się również w historii kina, przez co jest on uznawany za szczególnie kultowy. Oprócz zmian wizualnych do Mustanga wprowadzono wówczas także kolejne, jeszcze większe i bardziej potężne silniki. Ponadto w roku 1968 klasyczny Mustang pierwszej generacji w wersji Shelby osiągnął szczyt swojej popularności z ilością ponad 4450 sprzedanych egzemplarzy.
Zmiany wizualne wprowadzone w modelu Mustang w 1968 roku obejmowały detale takie jak m.in. usunięcie napisu „FORD” z maski, usunięcie poziomej listwy z osłony chłodnicy, przeniesienie lusterka wstecznego z ramy przedniej szyby na samą szybę, czy wreszcie dodanie napisu „Mustang” na boczne listwy.
Rocznik 1968 Forda Mustanga zapisał się w historii kina udziałem w filmie „Bullitt”, w którym Steven McQueen zaprezentował możliwości tego samochodu m.in. podczas słynnej sceny pościgu. Udział w tak wielkim kinowym hicie bez wątpienia przyczynił się do popularności modelu, który i tak nie narzekał na brak powodzenia – łączna sprzedaż wszystkich wersji przekroczyła w 1968 roku 320 tysięcy sztuk.
Wśród zmian z 1968 roku znalazły się również opcje takie jak luksusowa kanapa ze składanym podłokietnikiem na środku, a także chromowane panele drzwi i ozdoby na oparciach siedzeń. W niektórych egzemplarzach znalazła się również nowa, dwuramienna kierownica, która dzięki systemowi pochłaniania energii uderzenia zapewniała wyższe bezpieczeństwo. Nowością był również 7-litrowy silnik V8 Cobra Jet o mocy 335 KM, który wykorzystywał m.in. gaźnik Holley o wydajności 735 CMF – ta jednostka napędowa zadebiutowała w wersji GT.
Mustang GT z 1968 roku został wyposażony m.in. w przednie hamulce tarczowe, bardziej wytrzymałe zawieszenie i podwójny układ wydechowy z czterema chromowanymi końcówkami wydechu. Ponadto dostępny był opcjonalny pakiet zawierający m.in. 15-calowe koła i mechanizm różnicowy o ograniczonym poślizgu na tylnej osi.
Z uwagi na to, że ogromnym rynkiem zbytu dla Mustangów była Kalifornia, w 1968 zaprezentowano limitowaną do około 4000 sztuk edycję GT/CS „CALIFORNIA SPECIAL”. Wyróżniała się ona m.in. osłoną chłodnicy bez emblematu, dekoracyjnymi wlotami powietrza, pasami z symbolem „GT/CS” na bokach, wbudowanym tylnym spoilerem oraz podłużnymi światłami z tyłu.
Mustang Shelby GT350 z 1968 roku otrzymał nowy silnik o pojemności 4,9-litra i mocy 250 KM. Shelby GT500 otrzymał natomiast specjalną limitowaną wersję KR (King Road). Mustang Shelby GT500 KR w nadwoziu cabrio z 1968 roku to jeden z najbardziej pożądanych modeli kolekcjonerskich – powstało zaledwie 318 sztuk. Był to również najmocniejszy Mustang stworzony do tamtej pory – jego moc oficjalnie wynosiła 335 KM, chociaż uważa się, że w rzeczywistości sięgała około 400 KM. Łącznie we wszystkich wersjach nadwozia powstało 1251 Mustangów Shelby GT500 KR z 1968 roku.